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李大霄最新消息,那些能够持续不断的大额分红的公司一般来说都是经营良好、业绩稳定、现金流非常充沛的公司。

然而有一家公司却是个例外,业绩一次又一次的腰斩,但是分红力度却一次又一次的震惊市场。这家公司就是江铃汽车。

1996年登陆A股市场,上市首日的开盘价是9.6元,截至到626日公司的股价是19.25元,特别是最近10年以来,公司的股价基本上大区间震荡,从这个角度来看,公司的股价在二级市场上的表现相比茅台、恒瑞等大牛股来说,算不上特别优秀。

江铃汽车的分红却非常慷慨大方。上市26年以来,分红次数达到19次,历史累计分红总额超过90亿,是其上市募集资金的26倍之多。特别是在2018年,江铃汽车的派息方案是10派23.17元,共计进行现金分红高达20亿元,2018年的股息率高达18.16%。  

按照常规思路来看,江铃汽车肯定这两年经营业绩不错,赚了很多钱,公司也比较敞亮,干脆给投资者多分点。然而事实情况却不是这样的。从营收来看,公司在过去3年的营业收入分别为266.34亿、313.46亿、282.49亿,年复合增长率连3%都不到。

相比营收净利润更惨,最近3年的净利润分别为13.18亿、6.91亿、9183.33万,第一次业绩近乎腰斩,第二次更猛直接暴跌86.71%2018年的净利润水平可以说是公司最近17年以来最差的一次。

与糟糕的业绩数据相比,公司账上的现金却非常充沛,2016年和2017年,公司账上的货币资金均超过110亿,就即使2018年公司大笔分红之后,目前公司账上的货币资金还有76.17亿。在所有汽车股当中江铃汽车的资产负债率也不高,也就在50%左右,远低于行业平均水平。

但是如果没有业绩支撑,账上的现金再多,总有分完的一天,这不,今年江铃汽车的分红力度就小了很多,今年的分红方案是100.4,累计分红总额3453万元,和去年相比基本上不可同日而语。 

天眼查数据显示,江铃汽车汽车的第一大股东是江铃控股有限公司,持股比例为41.03%,第二大股东是福特汽车公司,持股比例为32%,前两大股东合计持有公司71.03%股份,前10大股东合计持有公司81.69%的股份。

粗略的计算一下,这也就意味着公司过去20多年累积分红的90多亿,前两大股东就可以拿到64亿。对于分红来说,偶尔一两次不算啥,更得注重其可持续性,而分红可持续性的背后还得靠业绩支撑。

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